募集资金项目主要是通过技改使产能迅速扩大。项目达产后，新增产能加上公司现有产能年产120 万KW、年销售收入27,000 万元的生产能力，项目建成后公司共有年产约255 万KW、年销售收入约57,000 万元的生产能力。
中小型电机行业竞争相当激烈，市场集中度相对较低。而特种电机行业由于制造的特殊性为新进入者造成了一定壁垒，因此相对而言行业集中度较高，整体盈利情况也较好。
江特电机的竞争优势主要体现在起重冶金电机上，该产品的销售产值及市场占有率在03-06 年连续排名前列。06 年公司在起重冶金电机市场的占有率第一。由于江特电机在营销能力、管理能力、快速反应能力等方面相对优势明显，综合毛利率水平略高于行业平均水平。
从公司的收入构成来看，目前收入主要还是来自于起重冶金电机，2006 年该类产品占公司总收入的66%，我们认为公司其他产品逐渐打开局面还需要一段较长的时间，起重冶金电机在公司收入中所占的比重会略有下降，但是依然会占主导地位。
投资建议：江特电机所处行业属于细分的特种电机行业，我们预计公司07-09 年的摊薄后EPS 分别为0.52、0.66 和0.84 元，对比中小板公司上市表现，上市首日定价区间我们估计在26-33 元。
